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来源：Gryphsis Academy
摘要
Mobile Network 是 Helium 的移动网络业务，Helium 本身所处的 DePIN 赛道叙事火热，其中的无线电通讯更是市场空间乐观。而移动网络更是占据了无线电通讯全年收益的70%，是市场收益的主要来源。因此，从发展赛道的角度来看，Mobile Network 所属的赛道本身具有巨大的发展潜力和高盈利性。
Helium 于 2023 年 4 月正式完成迁移到 Solana 中，降低运营成本的同时依托 Solana的强势爆发和丰富生态，给 Mobile Network 带来更多的用户流量和发展空间。其中 Solana 生态的 Saga 手机带来的空投激励以及 Mapping 挖矿机制，使得用户不断涌入，也间接刺激了 Mobile Network 的用户扩展。
Mobile Network 目前占据 Helium 网络近 90% 的使用率，截止写稿时用户总日均消耗 $2K 的 DC 以满足网络使用需求。目前的运营数据良好，在热点数量和推出时间不足与 IoT 网络的情况下，却能满足强大的用户需求覆盖面。
Mobile Network 具有低门槛和高覆盖率的特点，可以刺激代币的买压和供应侧的参与积极性，从而形成正向循环。使 $MOBILE 有望成为 Helium 建立用户认知度的强势推手。
一、项目概览
1.1项目简介
Mobile Network 所隶属的 Helium，Helium Network 是一个去中心化的无线网络，主要有物联网 IoT Network($IOT) 和 5G 移动网 Mobile Network ($MOBILE) 两块主要业务。
Helium 将网络部署交付到全球范围的用户 (People-Powered Networks)，通过 Hotspot 为 LoRaWAN 标准的物联网设备和蜂窝数据标准的 5G 网络提供开放、大范围的全球无线网络覆盖。任何持有适配的热点设备的用户都可以通过部署热点进行网络建设，从而获得一定 Mining 激励。
Mobile Network 是 Helium 无线网络中的移动网络业务，用户需要购买 5G Hotspot 并连接 CBRS Radios 来实现区域网络覆盖，Helium 网络则会通过 $MOBILE 代币激励这些提供者，将网络基建以众包的形式分散到全球各地，低成本和广覆盖地建设强大的 5G 网络。
1.2项目详情
二、项目详解
2.1团队
团队在 2021 年员工人数达到巅峰超 100 人以上，平均任职时间将近 3 年，目前有 11-50 名员工在职。
Abhay Kumar (CEO):
Abhay 自 2019 年以来一直参与 Helium 社区，于 2020 年夏天发布了第一个 HIP，并于 2020 年秋季加入了 Nova Labs 核心开发团队，担任首席产品官。
Scott Sigel (COO):
Scott 是 Helium 的首席运营官，曾担任硅谷银行的高级副总裁。与初创企业密切合作，支持其增长、财务和管理工作。还与内部研发团队开创 API 银行、服务创新和产品设计等新项目。
Amir Haleem (Founder)：
Amir 是 Helium Mobile 的首席执行官兼 Helium 联合创始人。在加入 Helium 之前，Amir 在视频游戏行业长期任职，担任游戏初创公司 Diversion 的首席技术官，以及瑞典斯德哥尔摩 DICE 的《战地风云 1942》原始团队成员。工作之余，Amir 是前世界冠军电子竞技游戏玩家、流行电子竞技社区 esreality.com 的联合创始人。
2.2融资状况
Helium 共完成 5 轮融资，总融资金额为 253.8M，Mobile Network 子网暂无融资。
2.3网络组成
2.3.1CBRS Radios
Helium 5G 热点是通过使用 CBRS ( Citizens 宽带无线电服务) 来提供蜂窝覆盖。CBRS 由运营商提供，Mobile 官方通过和运营商合作，让他们提供/支持 Mobile 网络连接部署。
一般将 CBRS 分为室内室外，购买的热点设备可以连接到室内或室外的 CBRS 蜂窝无线电站，连接后可以相应的提供室内室外网络。
Source: tecore.com
只不过用户需要确认，自己的 5G 热点连接的 CBRS 无线电是否通过了运营合作商 FreedomFi 的认证，否则即使连接了也无法提供 Mobile Network 的网络覆盖也得不到挖矿激励。
2.3.2Modeled Coverage
Proof of Coverage，覆盖证明，用以验证热点提供商是否诚实准确地代表其位置、配置和创建的无线覆盖范围。POC 鼓励运营商在服务不足的地区部署，并准确报告其部署情况，以便用户可以看到可用的覆盖范围。
Mobile Network 在创世之初，5G 运营商只需要保持无线电在线就可以获得奖励。为了使得网络可以变得更加可靠和可用，Mobile Network 引入了 Modeled Coverage（模拟覆盖），一种不同于其他 subnetwork 的 POC 证明。
通过引入更多的数据源比如分区和人口密度从而实现覆盖率的有效性，并激励运营商在重要地方部署。即在 Mobile Network 中使用六边形，确定给定六边形内的热点位置和数量，从而确定覆盖范围的位置并提供奖励给在最佳位置部署的无线电。
2.3.3参与者
Mobile 网络中主要为订阅者，测绘者，服务提供商，热点主机，热点供应商和预言机组成。其中服务提供商，热点供应商和预言机想要参与网络必须质押一定数量的 $MOBILE 代币并获得质押奖励。
热点供应商：至少持有 50M $MOBILE；服务提供商：至少持有 500M $MOBILE。服务提供商被允许/鼓励使用他们获得的 $MOBILE 排放池来增加他们的订阅用户。Mobile Network 也给服务提供商 20% 的网络 $MOBILE 排放激励，从而吸引用户参与到 Helium 5G 网络来获得奖励。
Helium Mobile（手机订阅服务）就是其中一个服务提供商，通过创新的移动运营商模式，从而激励用户参与网络覆盖构建，并利用加密经济学从而降低成本并增加收益。
下面是 Mobile Network 的简要工作流程：Mapper 通过验证 Hotspot 运营商覆盖网络进行 POC 证明获得奖励；运营商成功通过验证之后也会获得网络激励；Mobile Network 由 Service Provider 通过运营激励更多人使用该网络。
Source: Offical Doc
2.4产品服务
Helium Mobile Network 是 Helium 的 subnetwork，专注于实现 5G 网络的覆盖。用户需要购买 5G Hotspot 和 CBRS Radios 来实现区域网络覆盖。
Mobile Network 允许用户通过购买专属的热点设备从而提供网络，设备可以通过目前 Mobile 合作的大型热点运营商商店购买设备，比如 Bobcat, Calchip, FreedomFi 等等都提供了对应的设备。
如果想要作为消费者使用 Mobile 网络，可以购买网络的运营服务商比如 FreedomFi 的 SIM 卡享受 Helium 5G 网络，网络费用通过将 $MOBILE 燃烧 DC（流量证明）进行使用。
Source: FreedomFi Website
此外还在全美范围内推出了自己的手机订阅收益服务 Helium Mobile， 建立在 Helium Network 上并在 Saga (Solana 区块链推出）手机上推出。这个让用户通过日常使用赚取加密代币的的无线电话服务，目前在迈阿密进行了试点。
Helium Mobile 订阅用户，通过 "Mapping for Helium" 从而获得 $MOBILE 奖励。“Discovery Mapping” 板块，一种通过位置分享使得用户可以了解哪块区域实现了覆盖。因而 “Mapping”测绘，可以理解为通过授权你的收集位置信息，从而增强 Helium Mobile Network，并帮助 Helium 发现适合部署新的网络覆盖的理想位置。作为回报，用户可以获得 $MOBILE 代币，同时也可以用赚取到的 $MOBILE 用于支付每月的订阅费用。
Helium Mobile 服务自推出以来，目前已经有 7256 个在线 CBRS Radio 部署在美国，总用户数不断上升，特别是 12 月开始呈直线飙升；每日新订阅用户量自 12 月初起上涨到新阶梯，日均 从增长用户几十到几百并保持稳定， 截止写稿时已有 37.6K 的用户注册 Helium Mobile 进入到 Mobile 的网络扩张中。无论是单日，近 7 天还是近一个月，Moile Network 的用户人数都在乐观的增长。
此外，Helium Mobile 使用 eSIM 而非 SIM 卡的形式，更加快速便捷的加入到用户的日常生活中。
SIM 卡是 Subscriber Identity Module 的简称，简单理解就是电话卡，包含了你的电话号码，身份证明，位置信息和安全密码等等。当你从电信服务商购买 SIM 卡时需要购买服务商的服务套餐，比如购买中国移动的 SIM 卡，就只能从移动套餐里选。
eSIM 卡是嵌入式的 SIM 卡，和 SIM 卡的作用一样，只不过不能被物理的移出。嵌入在手机设备中，如果要激活可以扫描 QR 码或者手动输入移动网络提供商的信息。
Source: astound
如果想要切换服务提供商，用户也需要购买一张新的 SIM 卡。但 eSIM 卡是可编程的，可以轻松的激活蜂窝网络，添加新的号码，因而切换服务提供商而无需购买新的物理 SIM卡。
因此，Helium Mobile 使用 eSIM 的形式，降低用户操作成本的同时也使得网络可以快速交付渗透。
三、发展历程
3.1重大历史事件
2013年7月1日，Helium Network 正式由 Helium.Inc 公司启动
2017年1月1日，Helium 决定使用区块链协议
2019年7月29日，第一个 $HNT 被产出
2020年8月12日，DC 流量证明正式上线，用户和热点需要付费。
2020年11月20日，引入发行减半，净排放和最大供应三种机制以维护 $HNT
2021年2月12日，Helium 引入验证者以及对应的 POS 质押机制以维护网络安全
2021年2月23日，提供 1M 个 $HNT 发行 DeWi Grant 项目
2021年7月27日，Helium 网络达到 100K 全球热点覆盖
2022年2月19日，Helium.Inc 更名为 Nova Labs Inc
2022年5月6日，轻热点 (Light HotSpot) 正式推出，将数据存储任务转移给验证者
2022年6月8日，支持 Networks of Networks，允许其他网络部署到 Helium 生态中
2022年7月13日，开启 Helium Mobile Network，实现 5G 网络覆盖和 $MOBILE 挖矿
2022年9月20日，和 T-Mobile 美国电信服务商巨头合作，推出美国试点
2022年9月26日，HIP70 提案通过，决定迁移至 Solana 网络上
2023年4月18日，Helium Network 正式完成迁移
2023年12月6日，推出 Helium Mobile 电话套餐订阅服务
2024年1月25日，和 Telefónica 电信服务提供商达成合作，在墨西哥部署热点
3.2现状分析
3.2.1网络使用
根据 Helium Hotspots Map，在 2023 年 12 月 20 日，Helium 网络目前拥有 4237 个活动的 5G 热点。目前热点运营商主要集中在美国，欧洲，和中国部分地区。
最近一个月以来，Helium 的日均网络使用情况呈上升趋势，平均一天可以消费大约 12K 价值的 DC 用于网络使用；其中消耗的将近 80% 的 DC 是通过燃烧 $HNT（Helium Network原生代币） 得到，$MOBILE 和 $IOT 的燃烧兑 DC 的占比不高。
不过 $MOBILE 的燃烧金额仍然是 $IOT 的 10 倍多，可以看出在网络使用层面，Mobile 的使用需求量相比 IoT 网络更大，其网络收益（获得的 DC）更可观。
从 Helium 网络使用用例来看，Mobile Network的 Utility Score (用于衡量每个 Subnetwork 可以获得的$HNT）较高，因而其获得的 $HNT 排放也高。
Mobile Network 的使用用例几乎占据整个 Helium 90% 的份额，单日网络消耗额 $2K 左右，为 IoT 物联网的 5 倍多，但其活跃热点确只有 IoT 的 1/50，相比来看 Mobile 的部署热点少，但是网络使用率非常理想。
3.2.2持币地址分析
根据 Solscan 数据显示，持币地址自 12 月初急剧上涨 3 倍，从 15K 左右飙升到 45K；活跃地址占据总持仓地址 5%；链上持有 $MOBILE 的前 10 地址（均 1% 以上）占 42.18%，其余地址持币占比 57.2%。代币分布相对集中，鲸鱼持仓量大。
3.2.3合作伙伴
Helium Mobile 于 22 年与美国 5G 领域的重要参与者之一 T-Mobile 达成了多年合作伙伴关系，标志着其在移动网络的重要地位。同时 FreedomFi, Dish, GIGSKY, Bobcat, Mosolabs 等等无限网络供应商也参与到 Helium Mobile Network 的建设中，为其提供网络覆盖。
除此之外，供应商如 FreedomFi 通过推出 Helium 5G 系列产品，来帮助用户更好的连接使用 Helium 5G 网络。用户可以购买符合标准的设备参与到 Mobile Network 的网络建设中。
1 月 25 日，全球领先的电信服务商 Telefónica 宣布与 Nova Labs 合作，在墨西哥城和瓦哈卡部署 Helium Mobile 热点。这些热点利用基于加密货币的 Helium 5G 网络，Telefónica 将卸载其移动数据流量到 Helium Mobile 并扩展其在墨西哥的覆盖范围。
目前，Telefónica 是第一家在墨西哥直接提供 Helium Mobile 硬件的主要无线运营商，且该公司声称在欧洲和拉丁美洲拥有约 3.83 亿客户。
可以看出，从美国到墨西哥，Helium Mobile Network 正在不断的走向国际市场，扩张自己的商业版图。且由于每个参与 Mobile 网络的服务提供商和热点运营商都需要质押高额的 $MOBILE，也在变相的抑制代币流通，从而有效稳定/抬高币价。
四、经济模型
Helium 网络的原代币 $HNT, Helium 的子网 IOT Network 的原生代币 $IOT，子网 Mobile Network 的原生代币 $MOBILE。
Helium 子网代币如上都会由 $HNT 支持，所以 Helium 主网会根据每个子网的 Utility Score 来分配一定数量的 $HNT，$IOT 和 $MOBILE 均可以在 Helium Wallet 上兑换成 $HNT。
4.1Data Credits
Data Credits （DC，流量积分）是一种与美元锚定的燃料通证，1个 DC 的价格将恒定在 0.00001 美元，只能通过燃烧$HNT获得，不可转移。
使用场景 Data Credits：
添加热点：需要 4,000,000 个DC
执行添加热点交易费用：65,000 个DC
断言位置：1,000,000 个DC
执行断言位置交易费用：70,000 个DC
所有的交易都会上链，并且都需要消耗 DC，在用户需要时，钱包将自动燃烧等值的网络原生代币生成 DC 并使用。
网络原生代币主要为网络的 Supply 侧的角色提供价值，DC 为网络的 Demand 消费侧提供价值。
为什么不直接使用原生代币如 $MOBILE 等作为网络消费的代币，从而扩展代币的消费场景呢？
以下是个人的理解：当行情向下时且以原生代币作为消费代币时，很可能存在代币流通量大，而需求层小，从而导致代币价格下跌；价格下跌导致网络运营商的收益逐渐降低，打击参与积极性；当运营商不断流失时，网络的覆盖和维护逐渐走低，产品服务无法满足用户的需求，需求侧逐步萎靡，导致进一步价格下跌，从而形成恶性循环。
但由于 DC 的单个价格稳定，即使出现了上述的行情下行的情况，不论是 Supply 侧还是 Demand 侧，都可以将代币兑换成 DC，以实现资产的保值，甚至实现套利。比如在行情低迷时，将 DC 转化成大量 $MOBILE，在价格回暖时再兑换成 DC。相当于起到一个稳定币的作用，从而有效的降低市场行情的变动带来的负面作用。
IoT 和 Mobile 网络的使用用户需要将 $IOT, $MOBILE 代币在 Helium Wallet App 里兑换成 $HNT，再燃烧 $HNT 换成 DC，$MOBILE 等子网代币本身没有燃烧场景。
4.2 $Mobile
$MOBILE 是 Helium Mobile Network 的代币，总供应量上线为 230B。其中有 50B 在 Mobile Network 启动时进行了预分配。$MOBILE 采用排放缩减机制，具体规则如下：
$MOBILE 的排放主要分配给支持 POC 证明的节点，5G 热点持有者，测绘者(Helium Mobile)，服务提供商，预言机和 veHNT 质押者。所有的分配比例(暂时)不随着缩减机制而变化，主要分配给 5G 热点持有者，激励力度大。
主要获得来源：
网络参与者：包括热点提供商 POC 覆盖激励，验证者...
Helium Mobile: 订阅服务的测绘者“Mapper”
网络质押奖励：验证者通过质押 $MOBILE 来维护网络安全并获得奖励
主要消耗场景：
Onboard Fee
支付 Helium Mobile 订阅服务：用赚取的 $MOBILE 直接支付
为了提高 Mobile Network 的 Utility Score，用于衡量网络使用效率同时也决定了每个 subDAO 的 $HNT（Helium Network原生代币） 排放比例。
在 HIP53 中正式引入了Onboarding Fees, 旨在对于每个热点主机收取启动费用，主要包括 Hotspot Addition Fee 和 Assert Location Fee，在 HIP96 中，将 Onboarding Fees 更新为网络参与者标准化入门费结构，Assert Location Fee 在 HIP97 中被取消。
室内 WiFi AP：总 Onboarding Fee($20), 消耗 1M DC($10的 $HNT）+$10的 $MOBILE
室外 WiFi AP：总 Onboarding Fee($30), 消耗 1M DC($10的 $HNT）+$10的$HNT+$10的 $MOBILE
根据不同设备的的等级和类型进行分类，以满足日益扩张的需求。同时进一步的扩展了 $MOBILE 的消费场景，也为整个 Helium 网络带来额外的收益，使得所有的 subnetwork 的标准统一。
4.3价值捕获
除了上述的 $MOBILE 的消耗场景，目前- $MOBILE 对于用户的主要反哺收益是治理投票。用户可以通过质押代币获得 $veMOBILE，$veMOBILE 持有人可以提案并投票，以实现网络更新和治理。
$veMOBILE 无法转移，根据用户锁定的 $MOBILE 的数量&时间进行治理权的加权；最高锁定 4 年可以获得 100 倍的治理权，最低 6 个月可以获得 1 倍的治理权。
五、赛道解析
5.1赛道概览
DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Network) 中心化物理基础设施网络，通过代币激励用户分享自己的闲置资源包括空间，通信宽带，存储，计算等等来构建基础设施网络。
传统的信息和通信技术领域，如硬件、软件、云计算和数据存储，以及通信技术等等均在一定程度上被大机构垄断，导致行业壁垒增加，中小企业竞争门槛太高，不利于行业蓬勃发展。
而 DePIN 通过众包模式，允许任何有闲置计算资源的用户都可以参与到基础设施的建设中，自从下而上，降低门槛的同时提升服务广度，合力构建物理基础设施网络。目前 DePIN 主要分为三大类别：计算&存储、软件供应商、远程通信。
而 Mobile Network 隶属于 DePIN 行业中的远程通信中的 Wireless 无线电赛道。根据 Messari 报告称，目前 Wireless 无线电赛道比计算&存储的市场更大，年复合增长率在 30%-35% 且没有下降的趋势。
无线电年度全球收益达到 1.5T+，其中移动网络（Mobile Network）占据 70% 的份额。可以看出 Helium 的本身赛道的发展前景乐观，其 Mobile Network 更是有望成为推动 Helium 发展的主力军。
5.2竞争项目
5.2.1Pollen
Pollen 于 2022 年 2 月推出，旨在构建一个专注于隐私、匿名和自由的去中心化移动网络。通过授权用户利用区块链、CBRS 和其他开源技术构建、拥有和运营分散的网络基础设施，从而颠覆传统的集中式移动网络模型。
以下是其工作流程：
网络参与者主要分为以下几个部分：
终端用户（“Birds”）：终端用户使用的设备比如电话，可以通过 Pollen 网络进行连接。兼容 CBRS 的设备可以下载 Pollen eSIM 或购买 SIM 卡，从而成为 Bird 并连接到 Pollen 网络。
验证器（“Bees”）：Bees 通过在物理世界中移动并报告覆盖范围统计信息来验证Pollen以及其他网络的网络覆盖范围，相当于 POC 证明。
网络供应商（“Flowers”）：Flowers 通过基站/天线提供网络覆盖，从而获得 $PCN 代币激励。
Pollen Mobile 网络的原生代币 $PCN，总供应上线为 10 亿，主要作为以下几种用途：
1）Pollen 网络内的支付（例如数据订阅，硬件购买等）
2）奖励提供网络覆盖的 Flower 所有者
3）奖励验证器，验证 Flower 覆盖范围
4）奖励终端用户使用网络
业务分类&商业模式：
Pollen Mobile Hybrid Network Operator（“MHNO”）：在现有移动网络运营商（“MNO”）尚缺覆盖的区域集中 RAN 部署；和部署固定无线电和公共/私人网络的RAN相结合；利用现有的 MNO 商业化协议推出更优质的服务。
固定无线接入/无线互联网服务：Pollen 将使任何人轻松且实惠地部署无线互联网接入。一旦部署，利用 CBRS（和其他移动频段）的 Pollen 安装还将能够支持移动服务，如 Pollen MHNO。
公共/私人混合网络：Pollen 旨在使任何人 - 从个人，到中小型企业，到最大的企业 - 能够以任何规模实惠地部署私人网络。
Pollen MHNO：向 MNO 和移动虚拟网络运营商（“MVNO”）收费。
5.2.2xNET
XNET 是部署在 Polygon 上，使用区块链技术、CBRS 和网络运营者社区，为消费者和企业带来真正的移动无线 5G 连接。XNET 将利用 CBRS 和任何其他可用的无线电频谱实现现代化的 4G 和 5G 无线网络，以加密奖励的形式拥有和运营 XNET 的无线网络基础设施。
与 Helium 和其他 CBRS 无线电竞争对手不同，XNET 将提供全服务的语音和数据网络，作为真正的移动网络运营商运营。在下面的简化图表中，可以看到三种不同类型的 XNET 网络节点和一个网络客户端集合，包括充当 XNET 网络验证器的客户端，通过公共区块链协调各个节点以充当移动网络。
其共有两种，原生代币 $XNET（总供应量上限为24Billion），网络支付代币 $XNETD
$XNET：总供应量上限为 24Billion，主要用作激励节点和验证者的网络维护
$XNETD：只能通过 $XNET 转化获得，通过燃烧已有的 $XNET 从而获得用户支付网络交互费用，比如数据或语音服务费
5.2.3对比总结
我们对三者进行了简单的对比，其中 Mobile 和 Pollen 都是部署在 Solana 上，xNET 则部署在 Polygon 上，目前在 DePIN 赛道上 Solana 上处于领先地位；Mobile Network 的业务线较为丰富，除了基本的 5G 移动网络的连接，还有额外的收集订阅服务等 Service Provider 加速网络的覆盖和使用。
Pollen 的代币不仅激励网络贡献者，还同样激励网络使用者，包括用户需要支付的网络使用费用也是 $PCN，较为特别，Helium 和 XNET 都是采用第二代币作为网络支付媒介。从网络使用数据来看，Mobile Network 仍占主要地位，其其热点运营商和网络使用率均远远超过其竞争者。
六、结论、风险提示
优势点：
Solana 生态加成：目前 Solana 生态的强势劲头给 Helium 带来不少加成，比如 Solana 的 Saga 手机，越来越多的项目方给予持有手机的用户空投，进一步增加购买需求，用户持续增长的同时，也扩大的 Mobile Network 的用户数量。
Mobile 网络使用门槛低且覆盖效率快，所涉及的是人们日常中非常刚性的需求。所以虽然 Mobile 网络推出时间晚于 IoT 网络，但当前的网络使用需求已经远远超出 IoT，Mobile Network 无疑成为了 Helium 建立用户认知度的强势推手。
生态合作伙伴丰富：和不少头部运营商建立合作伙伴关系，快速的实现业务部署和扩张，有利于提前巩固行业地位。
Helium 在上一轮周期中完成了 DePIN 的概念验证，也踩了不少坑习得经验，在新的周期中有望踩在“石头”上获得新的增长。
劣势点：
设备限制多，提高了参与门槛：在 Helium 中，用户不是通过自己的闲置资源贡献网络，而是需要购买符合标准的设备才能参与。这也导致了某一时期，设备的价格被炒到很高，运营商的成本不断增加。
存在监管法规风险：由于不同的区块链网络受到不同的监管政策的影响，因此 Helium迁移到 Solana 网络可能会带来新的法规风险和法律要求。
编辑：web3528btc 来源：加密钱包代币
